1 НОУ ВПО «Самарский институт Высшая школа приватизации и предпринимательства»

1. Хафиятуллов Р.Г., Подкопаев О.А. Роль цены капитала в оценке экономической эффективности инвестиционных проектов // Современные наукоемкие технологии. – 2013. – № 10-1. – С. 32-33.

2. Шукова М.Г. Финансовая инженерия как инновационный подход к управлению финансовыми потоками // Актуальные вопросы экономики и финансов в условиях современных вызовов российского и мирового хозяйства: материалы II Международной научно-практической конференции НОУ ВПО «СИ ВШПП», 25 марта 2014 г. / [редкол.: А.В. Бирюков, А.А. Бельцер, М.Н. Коростелева, К.Н. Ермолаев, О.А. Подкопаев (отв. ред.)] – Самара: ООО «Издательство Ас Гард», 2014. – 556 с.

Вопросы максимизации рыночной стоимости фирмы сохраняют свою актуальность на протяжении многих лет. Каждый собственник напрямую заинтересован в большей прибыльности и рыночной привлекательности своей фирмы, а, соответственно, и в большей стоимости собственных активов и стоимости самой фирмы, поэтому все большее число не только финансовых структур, но и российских корпораций применяют инструменты финансового инжиниринга. Финансовый инжиниринг – это технология создания новых финансовых инструментов и процедур, которые используются в управлении финансовой деятельностью предприятий (корпораций) для перераспределения денежных ресурсов, рисков, ликвидности, доходов, а также снижения стоимости привлеченного капитала, в соответствии с финансовыми потребностями предприятий (корпораций) и их собственников, в условиях изменяющейся макро – и микроэкономической ситуации. Напомним, что «цена капитала количественно выражается в сложившихся в компании относительных годовых расходах по обслуживанию своей задолженности перед собственниками и инвесторами. Относительный уровень общей суммы расходов на использование источников финансирования деятельности компании характеризует показатель – средневзвешенная цена капитала (WACC), и показывает цену капитала, авансированного в деятельность фирмы. Этот показатель должен быть меньше рентабельности активов, рассчитанной по операционной прибыли (EBIT)» [1, С. 32]. Кроме того «финансовый инжиниринг направлен на использование финансовых инструментов для проведения таких операций, как поглощения, или для увеличения рыночной стоимости фирмы, имеющей стабильные производственные показатели, то есть с помощью финансовой, а не стратегической или операционной деятельности» [2, С. 158]. Теоретические основы финансового инжиниринга в настоящее время находятся на начальной стадии своего развития. для понимания предмета, метода, объектов и субъектов финансового инжиниринга требуется развитие новых концептуальных основ и углубленное изучение каждого элемента теории. Инжиниринговые инструменты, применяемые в области финансового управления, могут быть представлены группами: финансовые расчеты и финансовые балансы; методы анализа, экспертных оценок, оптимизации финансовых показателей; система финансовых решений и модели финансовой политики. Существует три причины разрывов в финансово-экономическом...

Source: www.top-technologies.ru